Το EBITDA είναι ένας δείκτης οικονομικής ανάλυσης που αντικατοπτρίζει τα κέρδη προ φόρων της εταιρείας, τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης και τις πληρωμές τόκων από δάνεια.
Η οικονομική σημασία του EBITDA
Πότε εφαρμόζεται το EBITDA; Ο αρχικός του σκοπός ήταν να αναλύσει την ελκυστικότητα των συμφωνιών εξαγοράς με δανεισμένα κεφάλαια. Σήμερα χρησιμοποιείται για ευρύτερους σκοπούς.
Έτσι, το EBITDA καθιστά δυνατή την αξιολόγηση του πόσο κερδοφόρα είναι η κύρια δραστηριότητα της εταιρείας, καθώς και της αποτελεσματικότητάς της, ανεξάρτητα από το μέγεθος του πιστωτικού χρέους και τη φορολογική επιβάρυνση. Λόγω του EBITDA, η μέθοδος απόσβεσης δεν έχει σημασία για τον προσδιορισμό του κέρδους της εταιρείας.
Ο δείκτης χρησιμοποιείται για τη διεξαγωγή συγκριτικής ανάλυσης σε σχέση με τους ανταγωνιστές, για την αξιολόγηση της αξίας μιας επιχείρησης πριν από την πώληση. Με βάση αυτό, οι επενδυτές αξιολογούν την απόδοση της επένδυσης. Ο δείκτης χρησιμοποιείται στην ανάλυση των λειτουργικών αποτελεσμάτων της εταιρείας, καθώς δεν περιέχει μη νομισματικά στοιχεία κόστους.
Αξίζει να σημειωθεί ότι πολλοί οικονομικοί αναλυτές επικρίνουν το EBITDA. Δεδομένου ότι δεν περιλαμβάνει δείκτες των κεφαλαιουχικών δαπανών της εταιρείας (απόσβεση). Αποδεικνύεται ότι η εταιρεία μπορεί να δαπανήσει τεράστια ποσά για νέο εξοπλισμό και το EBITDA θα παραμείνει αμετάβλητο. Σύμφωνα με τους επικριτές, η οικονομική κατάσταση της εταιρείας αντικατοπτρίζει τους δείκτες «κέρδους» και «λειτουργικής ροής πληρωμών» πιο ρεαλιστικά.
Πώς να υπολογίσετε το EBITDA
Το EBITDA υπολογίζεται με βάση τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα IFRS και GAAP. Αλλά το EBITDA δεν αποτελεί μέρος αυτών των προτύπων, υπολογίζεται για τους καθορισμένους σκοπούς χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
(καθαρό εισόδημα + έξοδο φόρου εισοδήματος - επιστροφή φόρου εισοδήματος + τόκοι που καταβλήθηκαν - τόκοι που ελήφθησαν) = EBIT + (έξοδο απόσβεσης - επανεκτίμηση περιουσιακών στοιχείων) = EBITDA.
Είναι προβληματικό να υπολογίσετε με ακρίβεια τον δείκτη με βάση την αναφορά σύμφωνα με τα ρωσικά λογιστικά πρότυπα (RAS) λόγω της έλλειψης των απαραίτητων πληροφοριών. Ένας κατά προσέγγιση υπολογισμός μπορεί να γίνει λαμβάνοντας υπόψη τους ακόλουθους δείκτες EBITDA = Κέρδος από πωλήσεις (σελίδα 50 ΣΤ. 2) + Αφαιρέσεις απόσβεσης (Έντυπο Νο 5). Αυτός ο τύπος έχει κάποιο σφάλμα.
Εκτός από το EBITDA, ο παράγωγός του λόγος χρέους / EBITDA χρησιμοποιείται συχνά για την ανάλυση του χρέους της εταιρείας. Αντικατοπτρίζει την αναλογία οικονομικών αποτελεσμάτων και χρέους της εταιρείας. Ο λόγος χρησιμεύει ως απόδειξη της ικανότητας της εταιρείας να εξοφλήσει πλήρως ολόκληρο το ποσό των υποχρεώσεων και αντικατοπτρίζει το επίπεδο φερεγγυότητας. Εάν είναι αρκετά υψηλό, χρησιμεύει ως επικίνδυνο μήνυμα προβλημάτων χρέους. Η αναλογία χρέους / EBITDA χρησιμοποιείται συχνά από αναλυτές για την αξιολόγηση εταιρειών που αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης.
Μαζί με το EBITDA, χρησιμοποιούνται συχνά ενδιάμεσοι δείκτες: EBIT (κέρδος προ τόκων δανείων και φόρων). EBT (κέρδος προ φόρων) OIBDA (λειτουργικά κέρδη πριν από την απόσβεση) · NOPLAT (καθαρά λειτουργικά έσοδα μείον φόροι).
