Βασική ανάλυση που εξετάζει διάφορα γεγονότα όπως φυσικές καταστροφές, τρομοκρατικές επιθέσεις και ούτω καθεξής. Αναγνωρίζει το καθήκον του να προβλέψει τον αντίκτυπο αυτών των γεγονότων και, ειδικότερα, τον αντίκτυπο στις τιμές των νομισμάτων στην αγορά συναλλάγματος.
Τέτοια γεγονότα μπορούν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις τιμές του Forex, επομένως είναι καλό να δούμε πότε εργάζονται σε αυτήν την αγορά. Είναι επίσης καλό να θυμάστε ότι όταν υπάρχουν περισσότερα από ένα γεγονότα, μπορούν να εξουδετερώσουν τα αποτελέσματά τους μεταξύ τους. Σε αυτό το θέμα, υπάρχει ένα ευρύ φάσμα γεγονότων που είναι καλά κατανοητά προκειμένου να προβλέψουμε με ακρίβεια τις κατευθύνσεις των τιμών στην αγορά συναλλάγματος.
Ακολουθούν μερικοί από τους βασικούς μακροοικονομικούς δείκτες που είναι πιο εξοικειωμένοι με κάθε επίδοχο αρχάριο:
Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν
Ο δείκτης υπολογίζεται ως ποσοστό βάσει των τελευταίων τριών μηνών και βάσει του τελευταίου ημερολογιακού έτους. Οι προσαρμογές επηρεάζουν την τάση στη διεθνή αγορά. Λαμβάνεται υπόψη ο αποπληθωριστής του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. Αυτός ο δείκτης υπολογίζει την αγοραία τιμή των προϊόντων και υπηρεσιών που παράγονται σε μια συγκεκριμένη χώρα, ανεξάρτητα από την εθνικότητα της εταιρείας. Το ΑΕγχΠ έχει τέσσερα βασικά στοιχεία: κατανάλωση, επενδύσεις, κρατικές δαπάνες και εισαγωγές-εξαγωγές.
Η πρώτη τιμή εξαρτάται από το ποσοστό αύξησης τους πρώτους τρεις μήνες σε σύγκριση με τους τελευταίους τρεις μήνες. Ο δείκτης είναι ένας από τους πιο συχνά χρησιμοποιούμενους για την ανάλυση της οικονομίας καθώς καλύπτει όλους τους τομείς της.
Δείκτης τιμών παραγωγού
Υπολογίζει τη μηνιαία αλλαγή στις τιμές χονδρικής και περιλαμβάνει προϊόντα, βιομηχανία και επίπεδα παραγωγής. Προηγείται του σημαντικού δείκτη τιμών καταναλωτή. Η ανάλυση της αγοράς αποκλείει συνήθως τα τρόφιμα και την ενέργεια για να κατανοήσουν τον πιθανό ρυθμό πληθωρισμού.
Προσωπικά έσοδα και προσωπικά έξοδα
Ο δείκτης προσωπικού εισοδήματος αντικατοπτρίζει τις αλλαγές στην αποζημίωση που λαμβάνουν οι πολίτες από όλες τις πιθανές πηγές: εισόδημα εργασίας, ενοίκιο, μερίσματα και τόκους, κοινωνική ασφάλιση, κοινωνική πρόνοια και παροχές ανεργίας. Ο δείκτης προσωπικής αξίας εκφράζει αλλαγές στην αγοραία αξία των προϊόντων και υπηρεσιών που πρέπει να καταναλωθούν από τους πολίτες. Αυτό είναι το πιο σημαντικό στοιχείο του ΑΕΠ.
Αυτά τα δύο μέτρα εκφράζουν το ποσό αποταμίευσης ίσο με τη διαφορά μεταξύ προσωπικού εισοδήματος μείον φόρους και κατανάλωσης διαιρούμενο με διαθέσιμο εισόδημα. Η συνεχής εξοικονόμηση χρημάτων είναι ένας πολύ σημαντικός δείκτης που πρέπει να αναλυθεί, καθώς εκφράζει τη σχέση με τις δαπάνες των πολιτών.
Δείκτης διαχειριστών πωλήσεων
Βρίσκεται δημοτικότητα για τον υπολογισμό της εμπιστοσύνης των επιχειρήσεων σε μια οικονομία. Χώρες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, η Γερμανία και η Ιαπωνία περιλαμβάνουν τομείς παραγωγής και υπηρεσιών. Αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει την επιχειρηματική δραστηριότητα και τις προσδοκίες, τις τιμές για αφίξεις, τη δημιουργία νέων θεσμών και το επίπεδο των νέων θέσεων εργασίας. Με άλλα λόγια, δείχνει εάν η επιχείρηση αναπτύσσεται και βελτιώνεται.
Λιανικές πωλήσεις
Αυτός ο δείκτης υπολογίζεται ως ποσοστό της μεταβολής κάθε μήνα στο εισόδημα των μεμονωμένων ιδιοκτητών προϊόντων διαρκούς και βραχύβιας διάρκειας. Αυτό είναι πολύ ενδεικτικό της γενικής κατανάλωσης του πληθυσμού στη χώρα. Το επιχείρημά του είναι ότι εξαιρεί τις υπηρεσίες, την ασφάλιση, τις νομικές αμοιβές, κ.λπ. Επιπλέον, βασίζεται σε ονομαστικές συνθήκες, όχι πραγματικές και δεν αντικατοπτρίζει τον πληθωρισμό. Ο δείκτης θα μπορούσε να προσαρμοστεί σημαντικά ακόμη και αν εξαιρούνται οι πωλήσεις αυτοκινήτων.
Η θεμελιώδης ανάλυση χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για την εκτίμηση της αξίας μιας εταιρείας (ή των μετοχών της), η οποία αντικατοπτρίζει την κατάσταση της εταιρείας, την αποδοτικότητα των δραστηριοτήτων της. Ταυτόχρονα, αναλύονται οι οικονομικοί δείκτες της εταιρείας: έσοδα, EBITDA (Κέρδη πριν από ενδιαφέροντα, φόροι, αποσβέσεις και αποσβέσεις), καθαρό κέρδος, καθαρή αξία της εταιρείας, υποχρεώσεις, ταμειακές ροές, το ποσό των καταβληθέντων μερισμάτων και δείκτες απόδοσης της εταιρείας.
Η "εγγενής αξία" στις περισσότερες περιπτώσεις δεν συμπίπτει με την τιμή των μετοχών της εταιρείας, η οποία καθορίζεται από την αναλογία προσφοράς και ζήτησης στο χρηματιστήριο. Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν θεμελιώδη ανάλυση στις δραστηριότητές τους ενδιαφέρονται κυρίως για καταστάσεις όπου η «εγγενής αξία» των μετοχών μιας εταιρείας υπερβαίνει την τιμή των μετοχών στο χρηματιστήριο. Τέτοιες μετοχές θεωρούνται υποτιμημένες και είναι δυνητικοί επενδυτικοί στόχοι. Όταν αγοράζουν υποτιμημένες μετοχές, οι επενδυτές αναμένουν ότι σε συνθήκες αναποτελεσματικότητας της αγοράς, η τιμή των μετοχών στο χρηματιστήριο θα τείνει να είναι «εγγενής αξία», δηλαδή, στην περίπτωση υποτιμημένων μετοχών, θα αυξηθεί. Αυτή η δήλωση είναι το αντίθετο από το αξίωμα της τεχνικής ανάλυσης, το οποίο αναφέρει ότι όλες οι σημαντικές πληροφορίες αντικατοπτρίζονται άμεσα και πλήρως στην αγοραία τιμή των κινητών αξιών. Και αυτή η αρχή ακυρώνει την ιδέα της θεμελιώδους ανάλυσης.
Η αμερικανική σχολή θεμελιώδους ανάλυσης βασίζεται στο κλασικό έργο των Benjamin Graham και David Dodd, «Ανάλυση ασφάλειας», που δημοσιεύτηκαν από το 1934. Ο ίδιος ο Graham χρησιμοποίησε βασική ανάλυση στην πράξη και ήταν επιτυχημένος επενδυτής. Ένας από τους πιο διάσημους από τους οπαδούς του Graham που χρησιμοποιούν βασική ανάλυση είναι ο Warren Buffett.
Η θεμελιώδης ανάλυση βασίζεται σε μακροοικονομικούς δείκτες και δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας.
Για παράδειγμα, η θεμελιώδης ανάλυση της αγοραίας αξίας του χρυσού βασίζεται στη δήλωση ότι «όπως γνωρίζετε, ο χρυσός είναι ένα αντικυκλικό εμπόρευμα που γίνεται πιο ακριβό σε περιόδους χαμηλών συντελεστών και γίνεται φθηνότερο σε περιόδους ανόδου των τιμών» η πτώση στο χρηματιστήριο η αξία του χρυσού, μειώνει επίσης το κόστος του χρυσού, την απουσία παγκόσμιων κινδύνων (ο χρυσός αυξάνεται πάντα με φόβους πολέμων και συγκρούσεων), επομένως, μια επιστημονικά βασισμένη ανάλυση αυτών και άλλων παραγόντων που είναι γνωστοί στον ερευνητή επιτρέπει την πρόβλεψη της τιμής ενός χρυσού μελλοντικά.
Κριτική
Η κριτική της θεμελιώδους ανάλυσης στο σύνολό της βασίζεται σε δύο δηλώσεις: ότι, πρώτον, δεν είναι πραγματοποιήσιμο, και δεύτερον, ακόμη και αν είναι ωστόσο εφικτό, είναι περιττό και συνεπώς περιττό.
Η αδυναμία της θεμελιώδους ανάλυσης υποστηρίζεται από το γεγονός ότι ένας τεράστιος αριθμός παραγόντων, συμπεριλαμβανομένων των τυχαίων και απρόβλεπτων παραγόντων, επηρεάζουν τη διαμόρφωση των τιμών και είναι αδύνατο να ληφθούν υπόψη όλοι οι παράγοντες καταρχήν, ειδικά επειδή δεν είναι γνωστό εκ των προτέρων ποια επίδραση αυτό ή αυτό το γεγονός μπορεί να έχει στην τιμή (για παράδειγμα, μια αυθόρμητη καταστροφή, αφενός, ζημιώνει την εθνική οικονομία, η οποία θα πρέπει να οδηγήσει σε υποτίμηση του εθνικού νομίσματος και, αφετέρου, αποτελεί κίνητρο για την οικονομία, δεδομένου ότι θα δημιουργηθούν νέες θέσεις εργασίας για να ξεπεραστούν οι συνέπειες της καταστροφής, γίνονται παραγγελίες, κ.λπ. συμβάλλει στην αύξηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας).
Ο ισχυρισμός ότι η θεμελιώδης ανάλυση είναι περιττή στρέφεται κυρίως έναντι του ισχυρισμού ότι η θεμελιώδης ανάλυση καθιστά δυνατή την αναγνώριση της κυρίαρχης τάσης (τάση στην αγορά: εάν η τιμή τείνει να ανέβει ή να πέσει, αυτό είναι ήδη εμφανές από τα διαγράμματα αποθεμάτων, εάν υπάρχουν δεν υπάρχει τάση αυτή τη στιγμή, τότε η θεμελιώδης ανάλυση είναι άχρηστη.
Είναι αδύνατο να εκτιμηθεί η ποιότητα της θεμελιώδους ανάλυσης της κατάστασης της αγοράς που έχει πραγματοποιηθεί, διότι εάν η θεμελιώδης πρόβλεψη είναι δικαιολογημένη, μπορεί απλώς να είναι αποτέλεσμα τυχαίας τύχης, όπως ακριβώς και η πλάνη της πρόβλεψης μπορεί να είναι αποτέλεσμα τυχαία κακή τύχη.
