Χρησιμοποιώντας ανάλυση μειωμένων ταμειακών ροών, οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές αξιολογούν τις εταιρείες ως προς την ελκυστικότητα των επενδύσεων. Αυτό σας επιτρέπει να λάβετε απαντήσεις σε πολύ συγκεκριμένες ερωτήσεις, για παράδειγμα, για να προσδιορίσετε το ποσό των επενδύσεων στο έργο.
Πώς χρησιμοποιείται η προεξόφληση ταμειακών ροών
Η προεξόφληση ταμειακών ροών είναι μια τεχνική αποτίμησης που καθορίζει το ποσό των μελλοντικών παροχών. Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της πραγματικής αξίας της εταιρείας, ανεξάρτητα από τις τιμές και τα κέρδη των ανταγωνιστικών επιχειρήσεων. Οι επιχειρηματίες καπιταλιστές παραγγέλνουν ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών για να καθορίσουν τη μελλοντική απόδοση της επένδυσης.
Η έκπτωση χρησιμοποιείται συχνά για την ανάλυση ακινήτων. Δεν λαμβάνονται υπόψη μόνο οι ταμειακές ροές, αλλά και άλλα οφέλη: μη πραγματοποιηθείσες ζημίες, εκπτώσεις φόρου, καθαρά έσοδα. Ο σκοπός της προεξόφλησης είναι να εκτιμηθούν τα πιθανά οικονομικά οφέλη και να υπολογιστεί το ποσό των χρηματοοικονομικών επενδύσεων στην εταιρεία.
Στάδια εφαρμογής προεξοφλημένων ταμειακών ροών
Η έκπτωση πραγματοποιείται σε έξι στάδια. Πρώτον, προετοιμάζει ακριβείς προβλέψεις σχετικά με τις πιθανές μελλοντικές λειτουργίες του οργανισμού. Όσο πιο ακριβείς είναι, τόσο μεγαλύτερη εμπιστοσύνη των επενδυτών. Επιπλέον, εκτιμώνται οι θετικές και αρνητικές ταμειακές ροές για κάθε έτος της πρόβλεψης και υπολογίζεται η ετήσια αύξηση των κεφαλαίων στο μέλλον. Υπολογίζεται το τελικό κόστος της εταιρείας για το τελευταίο έτος των προβλέψεων. Ο συντελεστής έκπτωσης καθορίζεται. Αυτός ο δείκτης είναι ένα από τα βασικά στοιχεία της ανάλυσης ταμειακών ροών. Αντικατοπτρίζει τους κινδύνους.
Ο συντελεστής έκπτωσης εφαρμόζεται στο έλλειμμα και το πλεόνασμα κεφαλαίων σε κάθε έτος της πρόβλεψης και στο τελικό κόστος του έργου. Το αποτέλεσμα είναι μια τιμή που καθορίζει το μέγεθος της συνεισφοράς για κάθε έτος. Εάν προσθέσετε αυτές τις τιμές μαζί, λαμβάνετε την παρούσα αξία της εταιρείας. Στο τέλος της ανάλυσης, τα υφιστάμενα δάνεια αφαιρούνται από την παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών. Με αυτόν τον τρόπο, υπολογίζεται μια εκτίμηση του τρέχοντος κόστους του έργου.
Παρά την τεχνική πολυπλοκότητα του υπολογισμού, η προεξόφληση των ταμειακών ροών βασίζεται στην απλή ιδέα ότι τα τρέχοντα μετρητά είναι πιο πολύτιμα από τα μελλοντικά μετρητά. Δηλαδή, η απόδοση των χρηματοοικονομικών εισφορών θα υπερβεί την τρέχουσα αξία. Δεν έχει νόημα να επενδύσουμε εκατό δολάρια σε ένα έργο για να πάρουμε το ίδιο ποσό στο μέλλον. Πολύ πιο ελκυστική είναι η ιδέα της επένδυσης εκατό σήμερα για να πάρετε εκατόν είκοσι αύριο.
Όπως με όλες τις μεθόδους αποτίμησης, η έκπτωση έχει μειονεκτήματα. Το κύριο είναι ότι, εστιάζοντας μόνο στις μελλοντικές ταμειακές ροές, αγνοεί εξωτερικούς παράγοντες - τη σχέση εισοδήματος και τιμής μετοχής κ.λπ. Επιπλέον, δεδομένου ότι η μέθοδος προϋποθέτει ακριβή πρόβλεψη, είναι απαραίτητο να έχουμε πολύ καλή γνώση της ιστορίας, της αγοράς και της φύσης της επιχείρησης.
