Ο βαθμός οικονομικής ανεξαρτησίας ενός θέματος, μιας επιχείρησης ή ενός οργανισμού είναι ένας δείκτης της επιβίωσης και της σταθερότητάς του σε δύσκολους επιχειρηματικούς καιρούς, δείκτης του τρόπου με τον οποίο μια επιχείρηση μπορεί να εξοφλήσει λογαριασμούς με τους αντισυμβαλλομένους της από τα ίδια κεφάλαιά της, ένας από τους δείκτες της πιστοληπτικής ικανότητας ενός οργανισμού.
Αναλογία οικονομικής ανεξαρτησίας
Στις δυτικές χώρες, ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας είναι ευρέως διαδεδομένος, καθώς δείχνει τέλεια την εξάρτηση οποιασδήποτε οντότητας από εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης. Ο δείκτης υπολογίζεται ως αποτέλεσμα της διαίρεσης του συνολικού χρέους με το άθροισμα όλων των υποχρεώσεων.
Στη Ρωσία, ο συντελεστής οικονομικής εξάρτησης (ανεξαρτησία) υπολογίζεται σύμφωνα με τη σειρά του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας αριθ. 173 με ημερομηνία 2010-17-04 και υπολογίζεται σύμφωνα με τον ακόλουθο τύπο:
Kfz = (DO + KO - Zu + DBp + R) / P, όπου:
- Кфз - συντελεστής οικονομικής εξάρτησης (ανεξαρτησία) ·
- DO - το άθροισμα όλων των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων χρέους ·
- KO είναι το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων χρέους.
- Zu - συνολικό χρέος προς τους ιδρυτές ·
- Planned - προγραμματισμένο εισόδημα σε μελλοντικές περιόδους.
- Р - ποσό που προορίζεται για προσεχή έξοδα.
- P είναι το ποσό των υποχρεώσεων.
Στον ισολογισμό, ξεκινώντας από το 2010, η γραμμή "Χρέος προς τους ιδρυτές για την πληρωμή εισοδήματος" αποκλείστηκε, καθώς αυτό το χρέος αναγνωρίζεται ως πληρωτέος λογαριασμός και οι οικονομικές καταστάσεις μπορούν να χρησιμεύσουν για την αποσαφήνισή του.
Η βέλτιστη τιμή για τον δείκτη οικονομικής εξάρτησης θεωρείται ένας λόγος 0,5, στον οποίο ο λόγος των ιδίων κεφαλαίων και του δανεισμού κεφαλαίου είναι ο ίδιος. Ένας εξαιρετικός δείκτης θεωρείται συντελεστής 0,8, στον οποίο στη διάρθρωση του συνολικού κεφαλαίου οι υποχρεώσεις καταλαμβάνουν μόνο 20%. Με αυτούς τους δείκτες οικονομικής ανεξαρτησίας, η εταιρεία μπορεί εύκολα να εκπληρώσει όλες τις υποχρεώσεις της με τη βοήθεια περιουσιακών στοιχείων που σχηματίζονται από τις δικές της πηγές.
Ο δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας μιας εταιρείας εξαρτάται πλήρως από τη δομή του κεφαλαίου της και την πολιτική που ακολουθείται για τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων και των αποθεματικών της, από την κατεύθυνση της επένδυσης των περιουσιακών στοιχείων.
Ανάλυση οικονομικής ανεξαρτησίας
Κατά την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης και της οικονομικής ανεξαρτησίας μιας επιχείρησης, χρησιμοποιούνται πολύ περισσότεροι δείκτες. Ανάμεσα τους:
- συντελεστής αυτονομίας ·
- ο βαθμός της αναλογίας ιδίων και δανεισμένων κεφαλαίων ·
- κατάσταση κεφαλαίου κίνησης.
Αναλογία αυτονομίας
Ο συντελεστής αυτονομίας είναι ένα οικονομικό χαρακτηριστικό που δείχνει πόσους καπίκια των ιδίων κεφαλαίων είναι σε κάθε ρούβλι πηγών κεφαλαίων.
Ο τύπος για τον υπολογισμό του συντελεστή
Ka = SK / IS, όπου:
- Ka - συντελεστής αυτονομίας ·
- SK - το μέγεθος του μετοχικού κεφαλαίου μιας επιχείρησης ή ενός οργανισμού ·
- IS - οι πηγές χρημάτων από τις οποίες χρηματοδοτείται η επιχείρηση.
Πιστεύεται ότι η αξία αυτού του συντελεστή θα πρέπει να είναι τουλάχιστον 0, 5. Δηλαδή, από όλες τις πηγές κεφαλαίων, τα μισά ή περισσότερα από τα μισά πέφτουν στα ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Όσο πιο σημαντικός είναι αυτός ο δείκτης, τόσο καλύτερη είναι η οικονομική ανεξαρτησία αυτής της επιχείρησης.
Αναλογία ιδίων κεφαλαίων προς δανεισμένα κεφάλαια
Αυτός ο δείκτης χαρακτηρίζει το μερίδιο των δανεισμένων κεφαλαίων στο ποσό των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας. Ο ακόλουθος τύπος χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του συντελεστή:
Кзс = ЗС / SK, όπου:
- --С - συντελεστής της αναλογίας δανεισμένων κεφαλαίων προς ίδια κεφάλαια ·
- ЗС - το ποσό των δανεισμένων κεφαλαίων ·
- SK - το ποσό των ιδίων κεφαλαίων ενός οργανισμού ή επιχείρησης.
Αυτός ο συντελεστής θα πρέπει πάντα να είναι μικρότερος από έναν, πράγμα που σημαίνει ότι προσελκύετε όχι περισσότερο από 1 ρούβλι δανεισμένων κεφαλαίων ανά κάθε ρούβλι του ιδίου κεφαλαίου του υποκειμένου. Όσο λιγότερη εξάρτηση της επιχείρησης από εξωτερικές πηγές, τόσο χαμηλότερη είναι η ένδειξη.
Μετοχικό κεφάλαιο
Στο πλαίσιο της μελέτης της οικονομικής ανεξαρτησίας μιας επιχείρησης, δεν είναι τόσο σημαντικό το μέγεθος του μετοχικού κεφαλαίου, αλλά το επίπεδο του δικού του κεφαλαίου κίνησης. Ονομάζονται επίσης καθαρά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία σχηματίζονται από επενδύσεις ιδίων κεφαλαίων. Στην πράξη, τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας οικονομικής οντότητας σχηματίζονται συνήθως όχι μόνο από τα ίδια κεφάλαιά τους, αλλά επίσης λόγω μακροπρόθεσμων δανείων. Σε ορισμένες περιπτώσεις, βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια εμφανίζονται επίσης στο ποσό των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η δομή των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνει όχι μόνο τα ίδια κεφάλαια, αλλά και τα βραχυπρόθεσμα δανεισμένα κεφάλαια, τους πληρωτέους λογαριασμούς και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Επομένως, το ποσό των καθαρών τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
CHOA = SK + DO - VA, όπου:
CHOA - καθαρά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία
- SK - ίδια κεφάλαια.
- DO - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις χρέους.
Ένας άλλος τύπος για τον υπολογισμό του ιδίου κεφαλαίου κίνησης χρησιμοποιείται με την ίδια επιτυχία:
SOK = OA - KO, όπου:
- SOK - το ποσό των ιδίων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (κεφάλαιο) ·
- Current - κυκλοφορούν ενεργητικό
- KO - το άθροισμα όλων των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Αξίζει να σημειωθεί ότι πολλοί εμπειρογνώμονες, κατά τον υπολογισμό της αξίας των καθαρών τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων, δεν λαμβάνουν υπόψη το ποσό των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων χρέους, παρά το γεγονός ότι αυτές οι υποχρεώσεις αποτελούν κυρίως πηγή χρηματοδότησης μακροπρόθεσμων επενδύσεων.
