Στις οικονομικές ειδήσεις, χρησιμοποιείται συχνά ο όρος «κεφαλαιοποίηση». Μπορεί επίσης να προβληθεί σε άρθρο εφημερίδας ή περιοδικού, να ακούγεται σε ραδιοφωνικά και τηλεοπτικά προγράμματα ή απλά στο δρόμο. Τι σημαίνει αυτός ο όρος;
Η χρήση κεφαλαίων είναι ένας όρος που έχει πολλές έννοιες, όπως:
- τη διαδικασία μετατροπής μέρους του κέρδους ή όλου του κέρδους στο σύνολό του σε πρόσθετο κεφάλαιο, δηλαδή πρόσθετοι παράγοντες παραγωγής (αντικείμενα εργασίας, μέσα εργασίας, εργασία κ.λπ.) ·
- τη διαδικασία αξιολόγησης της αξίας μιας εταιρείας, που πραγματοποιείται βάσει του κεφαλαίου της, τόσο σταθερή όσο και κυκλοφορούσα ·
- τη διαδικασία αξιολόγησης της αξίας μιας επιχείρησης, η οποία βασίζεται στην αγοραία τιμή των μετοχών και των ομολόγων της ·
- τη διαδικασία προσδιορισμού της αξίας της εταιρείας, που πραγματοποιείται με βάση το εισπραχθέν ετήσιο κέρδος.
- τη διαδικασία προσθήκης του ποσοστού απόδοσης τόκων στο ποσό του ενεργού κεφαλαίου, καθώς και τη μέθοδο έκδοσης μετοχών και άλλους τρόπους αύξησης της κεφαλαιακής τους βάσης.
Το μέτρο του μεγέθους της κεφαλαιοποίησης της αγοράς και η ανάπτυξή του είναι συχνά χαρακτηριστικό της επιτυχίας μιας μετοχικής εταιρείας.
Η κεφαλαιοποίηση μερικές φορές χρησιμοποιείται συνώνυμα με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις είναι το άθροισμα του μακροπρόθεσμου χρέους και της κεφαλαιοποίησης της αγοράς.
Η κεφαλαιοποίηση μπορεί να είναι επαρκής, ανεπαρκής ή υπερβολική, εξαρτάται από την ισορροπία του λόγου μεταξύ του οικονομικού κεφαλαίου της εταιρείας και του πραγματικού κεφαλαίου της εταιρείας σε μια δεδομένη χρονική στιγμή.
Η υπερακελαιοποίηση χαρακτηρίζεται από την αναποτελεσματική χρήση ταμειακών πόρων: τα δωρεάν μετρητά της εταιρείας δεν επενδύονται, αλλά κεφαλαιοποιούνται.
Η υποκεφαλαιοποίηση συμβαίνει σε καταστάσεις όπου οι δραστηριότητες της εταιρείας χρηματοδοτούνται με δανεισμένα κεφάλαια ή υπάρχει η επιθυμία να μειωθεί η φορολογητέα βάση αυξάνοντας τεχνητά το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους.
Οι κύριες μέθοδοι κεφαλαιοποίησης είναι: κεφαλαιοποίηση split rate, άμεση κεφαλαιοποίηση, κεφαλαιοποίηση εισοδήματος και ευθεία κεφαλαιοποίηση.
Κεφαλαιοποίηση χωριστών επιτοκίων: Χρησιμοποιούνται δύο διαφορετικές εκπτώσεις ή επιτόκια για την εκτίμηση των προβλεπόμενων ταμειακών ροών για την ίδια ιδιοκτησία.
Η άμεση συνολική κεφαλαιοποίηση βασίζεται στη διαίρεση των καθαρών εσόδων με έναν συντελεστή που λαμβάνεται με ανάλυση συγκρίσιμων ακινήτων και σύγκριση των εσόδων από αυτά τα ακίνητα με τις τιμές πώλησης.
Κεφαλαιοποίηση εσόδων - υπολογισμός της παρούσας αξίας του καθαρού κέρδους που αναμένεται να ληφθεί στο μέλλον
Η ευθεία κεφαλαιοποίηση είναι ο υπολογισμός του λόγου κεφαλαιοποίησης για ακίνητα, ο οποίος συνίσταται στην προσθήκη του αριθμού της επιστροφής κεφαλαίου ευθείας γραμμής στο ποσοστό.
