Στην αγορά συναλλάγματος, κάθε περιουσιακό στοιχείο έχει τη δική του τιμή, η οποία είναι πάντα δυναμική, αλλάζει συνεχώς εντός ορισμένων ορίων. Οι λόγοι για τις διακυμάνσεις των τιμών μπορεί να είναι πολύ διαφορετικοί και καθορίζονται από την ταυτόχρονη επίδραση πολλών παραγόντων. Είναι η διαφορά στις τιμές των πρώτων υλών, των νομισμάτων, των αποθεμάτων, των πολύτιμων μετάλλων που επιτρέπει στους συμμετέχοντες στην αγορά να κάνουν κέρδος.
Η έννοια της έννοιας "μεταβλητότητα"
Εάν η αξία των περιουσιακών στοιχείων ανταλλαγής ήταν αμετάβλητη, η ανταλλαγή συναλλαγών θα χάσει κάθε νόημα. Επομένως, ένας έμπορος που αρχίζει να γνωρίζει τις ιδιαιτερότητες της ανταλλαγής συναλλαγών, μεταξύ άλλων εννοιών, πρέπει να κατανοήσει την έννοια του όρου "μεταβλητότητα". Αυτή η παράμετρος χαρακτηρίζει τη μεταβλητότητα των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και περιλαμβάνεται στη δομή των περισσότερων επενδυτικών προβλέψεων.
Η μεταβλητότητα είναι ένα εύρος εντός του οποίου η τιμή ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου αλλάζει με την πάροδο του χρόνου. Η μεταβλητότητα καθορίζεται εντός μιας συγκεκριμένης περιόδου, η οποία μπορεί να είναι μια ημέρα, μια εβδομάδα, ένα μήνα ή ακόμα και ένα έτος. Η ανάλυση αυτής της παραμέτρου καθιστά δυνατή την πραγματοποίηση προβλέψεων και την τοποθέτηση στοιχημάτων λαμβάνοντας υπόψη τις προηγούμενες διακυμάνσεις των τιμών. Οι τιμές για όλα τα περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται στην αγορά είναι ασταθή: πρώτες ύλες, αποθέματα, ομόλογα, πολύτιμα μέταλλα, νομίσματα. Δεδομένου αυτού του δείκτη, οι έμποροι μπορούν να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με την επιλογή ενός επενδυτικού μέσου και των στρατηγικών διαπραγμάτευσης.
Κατά τη μέτρηση της μεταβλητότητας, χρησιμοποιούνται μέσοι δείκτες για μια ορισμένη περίοδο, οι οποίοι εκφράζονται είτε σε απόλυτη (νομισματική) είτε σε σχετική αξία της τιμής, δηλαδή σε ποσοστό. Το πιο ενδιαφέρον για ανάλυση είναι η αστάθεια της αγοράς για εμπορεύματα, τίτλους και νομίσματα.
Η μεταβλητότητα βρίσκεται εντός ενός συγκεκριμένου εύρους. Για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη, χρησιμοποιούνται συνήθως διαγράμματα με ημερήσιες διακυμάνσεις τιμών, τα οποία καθορίζουν το μέγεθος της εξάπλωσης των τιμών, δηλαδή την απόσταση μεταξύ της μέγιστης και της ελάχιστης τιμής του διαπραγματεύσιμου περιουσιακού στοιχείου για την ημέρα ανταλλαγής.
Εάν χρησιμοποιήσουμε ένα εβδομαδιαίο γράφημα για ανάλυση, το εύρος των διακυμάνσεων των τιμών θα είναι διαφορετικό. Κατά τη διεξαγωγή χρηματοοικονομικής ανάλυσης, χρησιμοποιείται συχνά η μέση μεταβλητότητα, η οποία υπολογίζεται ως η μέση τιμή ενός δείγματος που αποτελείται από μεμονωμένους δείκτες. Η μεταβλητότητα που υπολογίζεται με αυτόν τον τρόπο καθιστά δυνατή την πρόβλεψη πτώσης ή αύξησης των τιμών, λαμβάνοντας υπόψη τις προηγούμενες τιμές.
Δείκτες μεταβλητότητας
Η μεταβλητότητα αξιολογείται χρησιμοποιώντας δείκτες. Υπάρχουν πολλά εργαλεία για μια τέτοια ανάλυση, αλλά τα πιο συνηθισμένα είναι τα λεγόμενα Bollinger Bands. Αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει το επίπεδο μεταβλητότητας των τιμών των περιουσιακών στοιχείων με ένα περιορισμένο εύρος διακυμάνσεων. Εάν η εκτιμώμενη παράμετρος πέσει σε στενό διάδρομο, τότε με υψηλό βαθμό πιθανότητας είναι δυνατό να προβλεφθεί μια μεταβολή μεγάλης κλίμακας στη συναλλαγματική ισοτιμία. Μια προσθήκη σε αυτήν τη μέθοδο είναι ο δείκτης CCI, ο οποίος σας επιτρέπει να προσδιορίσετε τα πιο κατάλληλα σημεία εισόδου και εξόδου στην αγορά.
Τύποι μεταβλητότητας
Υπάρχουν διάφοροι τύποι μεταβλητότητας:
- ιστορική μεταβλητότητα
- πιθανή μεταβλητότητα
- ιστορική αναμενόμενη μεταβλητότητα.
Η μεταβλητότητα μπορεί να είναι σχετική όταν αντικατοπτρίζει τη μεταβολή στην αξία ενός περιουσιακού στοιχείου για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο και πιθανή όταν πρόκειται για προβλέψεις αλλαγών τιμών. Οι έμποροι με πραγματική εμπειρία συναλλαγών μπορούν να υπολογίσουν με ακρίβεια την αναμενόμενη μεταβλητότητα και τις συναλλαγές στις πιο κερδοφόρες θέσεις.
Παράγοντες που επηρεάζουν την μεταβλητότητα
Οι ακόλουθοι παράγοντες επηρεάζουν το εύρος των διακυμάνσεων των τιμών της αγοράς:
- μεταβολή των επιτοκίων της Κεντρικής Τράπεζας της χώρας ·
- το επίπεδο των πιστωτικών κινδύνων ·
- την παρουσία ή την απουσία οικονομικών κυρώσεων ·
- αγοραία αξία των ενεργειακών πόρων ·
- μείωση των αποθεματικών αποθεμάτων νομίσματος ·
- εκροή κεφαλαίων.
Μεταβλητότητα και ανάλυση αγοράς
Οι έμποροι ενδιαφέρονται όχι μόνο για την κατεύθυνση στην οποία θα κινηθεί η αγορά, αλλά και για τη δυναμική μιας τέτοιας κίνησης. Είναι ο ρυθμός μεταβολής που τελικά καθορίζει την πιθανότητα οι τιμές του διαπραγματεύσιμου περιουσιακού στοιχείου να υπερβούν τις τιμές που ο συμμετέχων στην αγορά θεωρεί κρίσιμες. Ένας δείκτης αυτής της ταχύτητας είναι η τυπική απόκλιση της τιμής, δηλαδή ένα μέτρο του πόσο ευρέως διασκορπίζονται τα σημεία δεδομένων σε σχέση με τη μέση τιμή.
Μέθοδοι υπολογισμού των αλλαγών τιμών:
- υπολογισμός της ποσοστιαίας μεταβολής της τιμής ·
- τον υπολογισμό του λογάριθμου της αναλογίας της επόμενης τιμής προς την προηγούμενη τιμή ·
- περίπλοκος υπολογισμός δύο παραμέτρων.
Για επιτυχημένη διαπραγμάτευση συναλλάγματος, είναι απαραίτητο όχι μόνο να προσδιοριστεί σωστά η κατεύθυνση της μεταβολής των τιμών, αλλά και να μαντέψουμε πόσο καιρό θα πραγματοποιηθεί μια τέτοια αλλαγή. Η εκτίμηση της μεταβλητότητας δεν απαιτεί πάντα τη χρήση ακριβών μεθόδων υπολογισμού. Μερικές φορές οι πιο γενικές, κατά προσέγγιση μετρήσεις είναι αρκετές. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της εβδομάδας κυμαινόταν στο 1-2% της τιμής που καθορίστηκε στο κλείσιμο της αγοράς την Παρασκευή. Αυτό θεωρείται χαμηλή μεταβλητότητα. Εάν η τιμή αυξήθηκε ή μειώθηκε κατά 10-15%, μπορούμε να μιλήσουμε για υψηλή μεταβλητότητα.
Κατά την εξέταση της μεταβλητότητας, πρέπει να ληφθεί υπόψη η έννοια της τάσης. Το γεγονός είναι ότι οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων τείνουν να κινούνται είτε προς τα πάνω (bullish) είτε προς τα κάτω (bearish). Μερικές φορές η αγορά δεν κάνει σημαντικές διακυμάνσεις. Σε αυτήν την περίπτωση, μιλούν για μια τάση «πλαγίως». Όσον αφορά την αστάθεια, οι αναλυτές αναφέρονται στον βαθμό τυχαίων αλλαγών στις τιμές της αγοράς που απομακρύνουν τις τιμές της αγοράς από την τρέχουσα τάση. Συνήθως, τέτοιες κινήσεις προκαλούνται από κάποια μοναδικά γεγονότα που επηρεάζουν τη συμπεριφορά των περισσότερων συμμετεχόντων στην αγορά.
Πώς να χρησιμοποιήσετε την αστάθεια στο χρηματιστήριο
Μια αγορά με υψηλή μεταβλητότητα αναφέρεται συχνά ως η ώρα των κερδοσκόπων, καθώς ένα σημαντικό εύρος διακυμάνσεων των τιμών μπορεί να αποφέρει σημαντικά κέρδη. Ωστόσο, η ισχυρή μεταβλητότητα δεν μπορεί πάντα να αξιολογηθεί κατηγορηματικά ως καλό ή κακό φαινόμενο. Αυτός ο δείκτης επηρεάζει τόσο το επενδυμένο κεφάλαιο για μεγάλο χρονικό διάστημα όσο και τις γρήγορες κερδοσκοπικές συναλλαγές με διαφορετικούς τρόπους.
Το εύρος των διακυμάνσεων των τιμών χρησιμεύει ως δείκτης των κύριων τάσεων στην κατάσταση της αγοράς. Εάν το επίπεδο δραστηριότητας των συμμετεχόντων στην αγορά είναι χαμηλό, τότε η τιμή βρίσκεται σε σχετικά στενό εύρος, η τάση είναι αδύναμη. Με δείκτες υψηλής μεταβλητότητας, μπορούμε να μιλήσουμε για την αρχή μιας μεγάλης τάσης.
Μια ευμετάβλητη αγορά όχι μόνο μπορεί να αυξήσει τα κέρδη ενός εμπόρου, αλλά μπορεί να οδηγήσει σε πολύ μεγάλες απώλειες. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τις συναλλαγές στις οποίες χρησιμοποιείται μόχλευση. Η χρήση εργαλείων για την ελαχιστοποίηση πιθανών απωλειών δεν είναι πάντοτε δικαιολογημένη, καθώς τέτοιες απώλειες διακοπής μπορούν εύκολα να εξαφανιστούν λόγω των ισχυρών διακυμάνσεων των τιμών. Μία από τις πιθανές συστάσεις είναι να εισέλθετε στην αγορά με χαμηλή μεταβλητότητα και να την αφήσετε όταν εμφανιστεί μια ισχυρή τάση στην αγορά, η οποία χαρακτηρίζεται από ένα σημαντικό εύρος διακυμάνσεων των τιμών.
Όταν πρόκειται για μακροπρόθεσμες επενδύσεις, πιστεύεται ότι είναι ασφαλέστερο να χρησιμοποιείτε χρηματοοικονομικά μέσα με χαμηλή μεταβλητότητα. Ίσως αυτό να μειώσει ελαφρώς το εισόδημα, αλλά θα σώσει τον επενδυτή από την ανάγκη να είναι νευρικός σε περίπτωση απότομης αλλαγής της τάσης που μπορεί να φέρει απτές οικονομικές απώλειες.
Ανεξάρτητα από το εάν ένας έμπορος ασχολείται με βραχυπρόθεσμες κερδοσκοπίες ή επενδύει για μεγάλο χρονικό διάστημα, πρέπει να λάβει υπόψη τους δείκτες μεταβλητότητας στο έργο του. Ένα γράφημα των διακυμάνσεων των τιμών των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να δημιουργηθεί στο τερματικό του εμπόρου, το οποίο παρέχεται από την εταιρεία μεσιτείας στους πελάτες της. Το τερματικό συνήθως περιλαμβάνει τυπικά όργανα για την εκτίμηση της μεταβλητότητας. Εάν είναι επιθυμητό, ο χρήστης μπορεί να συμπληρώσει ανεξάρτητα το κιτ εργαλείων με προγράμματα τρίτων που είναι κατάλληλα για την αξιολόγηση του εύρους των διακυμάνσεων των τιμών.
Ο αντίκτυπος της αστάθειας στην οικονομία
Η αστάθεια των τιμών ενέχει κινδύνους αρνητικών συνεπειών. Ο αντίκτυπος της σημαντικής μεταβλητότητας μπορεί να επηρεάσει ευρείες περιοχές της κοινωνίας και της οικονομίας - από την αγορά κινητών αξιών έως τα αποθέματα τροφίμων στη χώρα. Οι συνέπειες μπορεί να είναι συγκρίσιμες με το φαινόμενο ντόμινο: μια απότομη αύξηση της μεταβλητότητας μπορεί να οδηγήσει σε κατάρρευση των παγκόσμιων συναλλαγών και οικονομική κατάρρευση των επιχειρήσεων. Μια σημαντική και ταχεία μεταβολή των τιμών οδηγεί σε μείωση των δαπανών των νοικοκυριών και, κατά συνέπεια, σε μείωση των κερδών των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον τομέα του εμπορίου.
Το υψηλό εύρος των διακυμάνσεων των τιμών μαρτυρεί την έλλειψη σταθερότητας και την κακή δυνατότητα ελέγχου στην αγορά. Όταν μειώνεται η μεταβλητότητα, μιλούν για την είσοδο της οικονομίας σε σταθερή κατάσταση και για την απουσία φαινομένων κρίσης.
Ως στατιστική παράμετρος, η μεταβλητότητα χρησιμεύει ως εργαλείο διαχείρισης χρηματοοικονομικού κινδύνου. Η χρήση στατιστικών δεικτών δοκιμασμένων στο χρόνο επιτρέπει στον επενδυτή να εκτιμήσει τον βαθμό κινδύνου σε περίπτωση απόκτησης ενός περιουσιακού στοιχείου. Όταν επενδύετε τακτικά και με σύνεση, η μεταβλητότητα ωφελεί το κεφάλαιο και συμβάλλει στην ανάπτυξή του.
