Η νομισματική θέση είναι ο λόγος των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού μιας εμπορικής τράπεζας, που προκύπτει κατά την εκτέλεση συναλλαγών με κεφάλαια σε ξένο νόμισμα. Κατά τη διενέργεια συναλλαγών σε συνάλλαγμα, υπάρχει κίνδυνος που σχετίζεται με αλλαγές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η αρμόδια διαχείριση της θέσης συναλλάγματος επιτρέπει τη διασφάλιση της σταθερότητας μιας εμπορικής τράπεζας και την αποφυγή ζημιών που συνδέονται με συναλλαγματικό κίνδυνο.
Τύποι νομισματικών θέσεων
Ανάλογα με την αναλογία απαιτήσεων και υποχρεώσεων σε ξεχωριστό ξένο νόμισμα, υπάρχουν:
- κλειστή θέση νομίσματος ·
- ανοιχτή θέση νομίσματος.
Μια κλειστή θέση συναλλάγματος σχηματίζεται όταν οι απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις για ένα συγκεκριμένο νόμισμα είναι ίσες, οπότε δεν υπάρχει κίνδυνος. Σε περίπτωση αναντιστοιχίας αξιώσεων και υποχρεώσεων για ξεχωριστό ξένο νόμισμα, δημιουργείται μια ανοιχτή θέση συναλλάγματος (OCP). Μπορεί να είναι μακρύ ή μικρό.
Εάν τα περιουσιακά στοιχεία της τράπεζας υπερβούν ποσοτικά τις υποχρεώσεις της σε ένα συγκεκριμένο νόμισμα, τότε δημιουργείται μια μακροχρόνια θέση αορίστου χρόνου. Όταν οι υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα περιουσιακά στοιχεία, σχηματίζεται ένα σύντομο ORP.
Ας δούμε τη διαφορά μεταξύ μακρού και κοντού με ένα πρακτικό παράδειγμα. Κατά το άνοιγμα, η συναλλαγματική θέση της εμπορικής τράπεζας έκλεισε. Κατά τη διάρκεια της ημέρας, ο πελάτης κάνει μια αγορά 100.000 ευρώ για δολάρια. Συναλλαγματική ισοτιμία: 1 EUR = 1, 1323 USD. Κατά την πώληση 100.000 ευρώ, η τράπεζα θα λάβει 113.230 δολάρια. Ως αποτέλεσμα της πράξης, θα σχηματιστεί μια σύντομη ανοιχτή συναλλαγματική ισοτιμία σε ευρώ και μια μακρά ανοιχτή συναλλαγματική ισοτιμία σε δολάρια. Σε αυτήν την περίπτωση, μια εμπορική τράπεζα μπορεί να κλείσει μια θέση συναλλάγματος χωρίς κίνδυνο και χωρίς κέρδος αγοράζοντας ευρώ στην ίδια τιμή. Ας υποθέσουμε ότι η τράπεζα μπόρεσε να αγοράσει φθηνότερα ευρώ, για παράδειγμα, με 1 ευρώ = 1,0992 USD. Σε αυτήν την περίπτωση, η τράπεζα όχι μόνο θα μπορεί να κλείσει τη νομισματική της θέση, αλλά και να αποφέρει κέρδη:
113.230 - 1.0992 × 100.000 = 3310 USD
Μηχανισμοί για τη ρύθμιση μιας ανοικτής συναλλαγματικής θέσης
Μια ανοιχτή συναλλαγματική θέση σχετίζεται πάντα με τον κίνδυνο. Για να ελαχιστοποιηθεί η αρνητική της επίδραση, χρησιμοποιούνται δύο μέθοδοι ρύθμισης της θέσης του νομίσματος: αντιστάθμιση και περιορισμός.
Η αντιστάθμιση είναι μια μέθοδος ρύθμισης που δημιουργεί μια αντισταθμιστική θέση συναλλάγματος. Αυτή η προσέγγιση επιτυγχάνει πλήρη ή μερική αποζημίωση ενός κινδύνου με έναν άλλο κίνδυνο συναλλάγματος. Τις περισσότερες φορές, η αντιστάθμιση περιλαμβάνει εξισορρόπηση συναλλαγών αγοράς-πώλησης των αντίστοιχων νομισμάτων.
Για παράδειγμα, ένα μεγάλο ORP για ένα συγκεκριμένο νόμισμα σημαίνει ότι οι όγκοι αγοράς αυτού του νομίσματος υπερβαίνουν τον όγκο των πωλήσεων. Σε αυτήν την περίπτωση, είναι απαραίτητο να κάνετε τη διαφορά μεταξύ των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων μιας εμπορικής τράπεζας με την ολοκλήρωση μιας συναλλαγής εξισορρόπησης για την πώληση αυτού του νομίσματος. Εάν η τράπεζα έχει βραχυπρόθεσμη θέση, τότε οι όγκοι πωλήσεων ενός συγκεκριμένου νομίσματος υπερβαίνουν τους όγκους αγοράς. Σε αυτήν την περίπτωση, μπορείτε να αντισταθμίσετε τον συναλλαγματικό κίνδυνο αγοράζοντας αυτό το νόμισμα επιπλέον.
Ο περιορισμός είναι μια μέθοδος ρύθμισης στην οποία μια εμπορική τράπεζα θέτει όρια στις ανοικτές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Οι περιορισμοί στο μέγεθος της θέσης του νομίσματος μπορούν να καθοριστούν σε υποχρεωτική ή εθελοντική βάση.
Σύμφωνα με την οδηγία της Τράπεζας της Ρωσίας αρ. 124-I της 15ης Ιουλίου 2005 (όπως τροποποιήθηκε την 1η Σεπτεμβρίου 2015), το άθροισμα όλων των OCP δεν πρέπει να υπερβαίνει το 20% του ιδίου κεφαλαίου του πιστωτικού ιδρύματος. Και η αξία της ανοικτής συναλλαγματικής ισοτιμίας σε ορισμένα νομίσματα δεν πρέπει να υπερβαίνει το 10% του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας.
