Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα ονομάζονται παράγωγα. Κατατάσσονται σε διάφορους τύπους. Τα παράγωγα είναι δημοφιλή στις οικονομίες της αγοράς, ειδικά με την τάση προς την παγκοσμιοποίηση. Είναι σημαντικό να μελετήσετε τα χαρακτηριστικά και τους κανόνες χρήσης τους.
Εξ ορισμού, ένα παράγωγο χρηματοοικονομικό μέσο είναι μια γραπτή συμφωνία μεταξύ των μερών για αγορά και πώληση ή αλλαγή της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου με συγκεκριμένο οικονομικό αποτέλεσμα για τα συμβαλλόμενα μέρη, τόσο θετικά όσο και αρνητικά.
Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα έχουν ορισμένες ιδιότητες: ωριμότητα, παραγωγικότητα και ικανότητα χρήσης του αποτελέσματος της χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Το επείγον βρίσκεται στην απομακρυσμένη στιγμή της συναλλαγής.
Η παράγωγη απόδοση έχει ως εξής: η αξία του οικονομικού αποτελέσματος βάσει των αποτελεσμάτων των συναλλαγών εξαρτάται από την αλλαγή στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ή το μέγεθος της υποκείμενης παραμέτρου. Τα έσοδα από συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης είναι η διαφορά μεταξύ της αξίας διακανονισμού της σύμβασης και της τρέχουσας αξίας του περιουσιακού στοιχείου στην αγορά spot.
Η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι η δυνατότητα κέρδους με λιγότερες επενδύσεις από ό, τι στην αγορά υποκείμενων εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων. Ένα παράγωγο βασίζεται σε εμπόρευμα, ασφάλεια, επιτόκιο ή νόμισμα.
- Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα περιλαμβάνουν:
- μελλοντικά συμβόλαια
- εμπρός;
- επιλογές;
- ανταλλαγές.
Οι επιλογές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παράγωγα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, ενώ οι προθεσμιακές και ανταλλαγές είναι εξωχρηματιστηριακές.
Μελλοντικά
Το Futures είναι ένα ειδικό συμβόλαιο ανταλλαγής, σύμφωνα με το οποίο ο ιδιοκτήτης πρέπει να πουλήσει ή να αγοράσει ένα εμπόρευμα στο μέλλον. Ταυτόχρονα, ο τύπος των αγαθών, η ποσότητα του και μια συγκεκριμένη τιμή ορίζονται στη σύμβαση.
Για να πωλήσετε γρήγορα ένα περιουσιακό στοιχείο σε τιμή αγοράς, οι συνθήκες παράδοσης, για παράδειγμα, ο χρόνος και ο τόπος, ορίζονται ξεχωριστά για καθένα από τα υποκείμενα στοιχεία. Επομένως, οι συμμετέχοντες στις δευτερεύουσες αγορές βρίσκουν γρήγορα και εύκολα τόσο αγοραστές όσο και πωλητές.
Προκειμένου να μην ληφθεί άρνηση από έναν από τους συμμετέχοντες στη συναλλαγή, προβλέπεται να λάβετε δέσμευση από αυτούς. Ο σκοπός ενός τέτοιου εργαλείου είναι να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο και να ενοποιήσει τα κέρδη. Τα Futures χρησιμεύουν επίσης ως εγγύηση παράδοσης. Αυτά τα παράγωγα είναι πιο συχνά χωρίς υποχρέωση προμήθειας πραγματικών αγαθών.
Προς τα εμπρός
Η προθεσμία είναι μια συμφωνία για την πώληση και αγορά ενός από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία στο μέλλον σε μια γνωστή αξία. Εμπορεύεται εξωχρηματιστηριακά και μπορεί να διαπραγματευτεί. Πρέπει να σημειωθεί ότι, σε αντίθεση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δεν επιβάλλονται πρότυπα στο περιουσιακό στοιχείο κατά την προώθηση.
Αυτό είναι το απλούστερο από τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα. Διακρίνεται από την υποχρέωση εκπλήρωσης, έναν σαφή ορισμό των ευθυνών για όλα τα μέρη. Οι προθεσμιακές συναλλαγές δεν ευθυγραμμίζονται με συγκεκριμένα πρότυπα.
Επιλογή
Μια επιλογή είναι μια σύμβαση που δίνει μόνο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, στον αγοραστή να αγοράσει ή να πουλήσει ένα συγκεκριμένο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο μέσα σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή σε μια συγκεκριμένη τιμή. Παρέχεται premium για τον πωλητή. Για να δημιουργήσετε μια επιλογή, πρέπει να γνωρίζετε ορισμένους όρους:
- επιλογή κλήσης - το δικαίωμα αγοράς
- put option - το δικαίωμα πώλησης.
- εγγεγραμμένος - ο πωλητής ·
- κατασκοπεία - ημερομηνία πώλησης ·
- τιμή προειδοποίησης - η αξία ενός στοιχείου.
Ανταλαγή
Το swap είναι μια σύμβαση ανταλλαγής πληρωμών, ή μάλλον ένα σύνολο προθεσμιακών συμβάσεων, στο οποίο οι υποχρεώσεις εμφανίζονται περιοδικά. Στην ουσία, αυτή είναι η μεταφορά ενός ανοιχτού εμπορίου όλη τη νύχτα. Το αποτέλεσμα των ανταλλαγών είναι μια δεδουλευμένη ή χρεωμένη προμήθεια. Τέτοιες συναλλαγές είναι δημοφιλείς σε μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες συναλλαγές. Οι ανταλλαγές δεν χρεώνονται κατά τη διάρκεια της ημέρας.
Τις καθημερινές, την πρώτη ώρα της νύχτας, καταγράφονται όλες οι ανοιχτές συναλλαγές. Αυτό συμβαίνει κλείνοντας και ανοίγοντας ξανά. Στη συνέχεια, η ανταλλαγή χρεώνεται με το τρέχον επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Ο ελάχιστος τόκος δίνεται για συνδυασμούς όπως το δολάριο και το ευρώ. Η ανταλλαγή επιτοκίου χρεώνεται καθημερινά.
Χρήση παραγώγων χρηματοοικονομικών μέσων
Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα χρησιμοποιούνται σύμφωνα με τις ακόλουθες στρατηγικές:
- κερδοσκοπία;
- αντιστάθμιση
- διαιτησία.
Κερδοσκοπία
Η κερδοσκοπία αναφέρεται σε μια συμφωνία για τη λήψη ασφαλίστρου, η οποία αποτελείται από τη διαφορά στην αγοραία αξία του μέσου. Οι συμμετέχοντες σε αυτήν τη στρατηγική είναι κερδοσκόποι. Αποτελούν σημαντικό εγγυητή της ρευστότητας της αγοράς και είναι έτοιμοι να αναλάβουν τους κινδύνους μιας συναλλαγής.
Το περιβάλλον της αγοράς παραγώγων είναι τυπικό για κερδοσκοπία, επειδή σε τέτοιες περιπτώσεις υπάρχουν πολλές ευκαιρίες που παρέχονται από τον μηχανισμό μόχλευσης. Το άνοιγμα μιας θέσης στην αγορά συναλλάγματος παραγώγων είναι δυνατή κάνοντας περιθώριο ή ασφάλιστρο. Τα παράγωγα επιτρέπουν στους παίκτες να στοιχηματίζουν για μεγαλύτερα ποσά από, για παράδειγμα, έναν επενδυτή.
Εάν αξιολογήσουμε την αναλογία κερδοφορίας - κινδύνου, τότε πρέπει να σημειωθεί: η αύξηση του κινδύνου είναι ανάλογη με την αύξηση του δυνητικού κέρδους. Όταν το χρηματιστήριο αρχίζει να κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση, ο κερδοσκόπος κινδυνεύει να υποστεί μεγάλες απώλειες.
Αντιστάθμιση κινδύνου
Αντιστάθμιση σημαίνει ασφάλιση έναντι ζημιών. Αυτή η στρατηγική σημαίνει μείωση των αρνητικών παραγόντων για τον πωλητή ή τον αγοραστή. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για εταιρείες που συνεργάζονται με εταιρείες προμήθειας στο εξωτερικό, διότι με την αναβολή πληρωμής υπάρχει κίνδυνος δυσμενών διακυμάνσεων στη συναλλαγματική ισοτιμία. Οι προμηθευτές πτητικών εμπορευμάτων όπως γεωργικά προϊόντα, μέταλλα, πετρέλαιο και προϊόντα πετρελαίου συμμετέχουν επίσης στην αντιστάθμιση.
Με αυτήν τη στρατηγική, ένα συμβόλαιο με αρνητική συσχέτιση ως προς την κερδοφορία υπογράφεται στην αγορά παραγώγων. Υπό αυτήν την προϋπόθεση, μια αλλαγή στην τιμή πάνω ή κάτω θα φέρει κέρδη και ζημίες αγοραστών και πωλητών ταυτόχρονα σε διαφορετικές αγορές.
Η αντιστάθμιση είναι η δυνατότητα καθορισμού τιμών στο μέλλον. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να πωληθούν με ασφάλιστρο ή έκπτωση, πράγμα που σημαίνει ότι μπορείτε να αντισταθμίσετε τις θέσεις και να αυξήσετε τα κέρδη από το μέγεθος της βάσης μείον το κόστος. Το οικονομικό αποτέλεσμα σε αυτήν την περίπτωση θα είναι ίσο με την αύξηση ή την πτώση της αξίας των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων.
Με επιλογές, το ποσό που αντισταθμίζεται εξαρτάται από το ασφάλιστρο στην επιλεγμένη τιμή. Οι επιλογές είναι λιγότερο ακριβές και δεν ενέχουν πολλούς κινδύνους. Αλλά αν είστε σίγουροι για τη μελλοντική κατάσταση της αγοράς, είναι καλύτερο να χρησιμοποιήσετε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Οι προθεσμίες και οι ανταλλαγές είναι ο καλύτερος τρόπος για την αντιστάθμιση των κινδύνων. Είναι ευέλικτοι σχετικά με τις συνθήκες υπογραφής της σύμβασης και σας επιτρέπουν να συμπεριλάβετε τους επιθυμητούς όρους στη συναλλαγή. Η δυσκολία τέτοιων παραγώγων χρηματοοικονομικών μέσων είναι η εύρεση αντισυμβαλλομένων με χαμηλή ρευστότητα των παραγώγων.
Κατά την αντιστάθμιση με προθεσμιακές συμβάσεις, πραγματοποιούνται εξωχρηματιστηριακές προθεσμιακές συναλλαγές για την αγορά και πώληση διαφόρων περιουσιακών στοιχείων. Σε αυτήν την περίπτωση, είναι δυνατή η παράδοση της διαφοράς δείκτη και από τα δύο μέρη ή από ένα από αυτά.
Οι ανταλλαγές χρησιμοποιούνται για νόμισμα, επιτόκιο, αντιστάθμιση εμπορευμάτων. Οι ανταλλαγές εμπορευμάτων διευκολύνουν τη μακροπρόθεσμη διόρθωση των τιμών αγοράς και πώλησης για τον αγοραστή και τον πωλητή, αντίστοιχα. Ο σκοπός της αντιστάθμισης είναι η άρση των μελλοντικών αβεβαιοτήτων ταμειακών ροών.
Διαιτησία
Το Arbitrage σημαίνει την πραγματοποίηση κέρδους που μπορεί να καθοριστεί παίζοντας σε αντίθετες θέσεις στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε διαφορετικές αγορές συναλλάγματος. Ο παράγωγος χαρακτήρας της αγοράς χρηματοοικονομικών μέσων επιτρέπει τέτοιες συναλλαγές. Η διαφορά στην αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου στην αγορά παραγώγων επιτρέπει ταυτόχρονα να πραγματοποιηθεί μια συναλλαγή arbitrage.
Τα παράγωγα χρησιμοποιούνται επιτυχώς στο σχηματισμό ενός καινοτόμου χρηματοοικονομικού προϊόντος που εφαρμόζεται από τη χρηματοοικονομική μηχανική σε διάφορους τομείς της οικονομίας. Χάρη στα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, η σύγχρονη αγορά έχει λάβει σημαντικές ευκαιρίες για αντιστάθμιση κινδύνων, πραγματοποιώντας κερδοσκοπικές συναλλαγές και συναλλαγές arbitrage, καθώς και την εισαγωγή ενός καινοτόμου προϊόντος. Η ανάπτυξη του τομέα των παραγώγων συμβάλλει στη βελτίωση των δραστηριοτήτων των θεμάτων της χρηματοοικονομικής αγοράς.
