Κοιτάζοντας τα αποσπάσματα του ρούβλι έναντι του δολαρίου και του ευρώ στα τέλη του 2017, πολλοί κάτοικοι της χώρας αναρωτιούνται τι περιμένει το ρούβλι το 2018. Οι ειδικοί διαφέρουν σε αυτό το θέμα. Κάποιος επιπλήττει την Τράπεζα της Ρωσίας για ανάρμοστες και ακόμη και σαμποτάζ ενέργειες, άλλοι κατηγορούν τις Ηνωμένες Πολιτείες για τεχνητή μείωση των τιμών του πετρελαίου, ενώ άλλοι βλέπουν μια συνωμοσία κερδοσκόπων στην κατάρρευση. Όποιοι και αν είναι οι λόγοι για αυτήν την κατάσταση, είναι σημαντικό για όλους όσους έχουν αποταμιεύσεις να κατανοήσουν την πρόβλεψη για το τι θα συμβεί στο ρούβλι το 2018, πού να επενδύσουν για να τα διατηρήσουν και να τα αυξήσουν.
Αυτό που καθορίζει την πτώση της συναλλαγματικής ισοτιμίας ρούβλι το 2018
Λιγότεροι ειδικοί προσπαθούν να κάνουν προβλέψεις σχετικά με τη συναλλαγματική ισοτιμία για το ρούβλι για το 2018, καθώς επηρεάζεται όχι μόνο από πολύπλοκες διαδικασίες που λαμβάνουν χώρα στην παγκόσμια οικονομία, αλλά και από πολιτικούς, κοινωνικούς και άλλους παράγοντες.
Οι κύριοι λόγοι για το αδύναμο ρούβλι κατά την περίοδο 2014-2017 είναι:
- η πτώση των τιμών του πετρελαίου παγκοσμίως, από την οποία εξαρτάται το μέγεθος των φορολογικών εσόδων από το ρωσικό Υπουργείο Οικονομικών ·
- μετάβαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας σε κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία ·
- οικονομικές κυρώσεις κατά ορισμένων τομέων της ρωσικής οικονομίας ·
- αύξηση του κόστους των δανείων για μεγάλες επιχειρήσεις ·
- εκροή κεφαλαίων που σχετίζεται με την αστάθεια της οικονομίας ·
- κερδοσκοπικό συναίσθημα στις επιχειρήσεις και την κοινωνία.
Οι περισσότεροι από αυτούς τους παράγοντες είναι πρακτικά πέρα από τον έλεγχο της κυβερνώντης ελίτ της χώρας και οι ενέργειες της κυβέρνησης και της Τράπεζας της Ρωσίας σε κρίσιμη κατάσταση μπορεί να είναι απρόβλεπτες και, ως εκ τούτου, είναι μάλλον δύσκολο να πούμε με βεβαιότητα τι θα συμβεί στο ρούβλι το 2018.
Ωστόσο, ας προσπαθήσουμε να εξετάσουμε πιθανά σενάρια που θα μπορούσαν να οδηγήσουν στην υποτίμηση του ρουβλιού ή στην ανάπτυξή του.
Τι περιμένει το ρούβλι το 2018: θετικές και αρνητικές τάσεις
1. Ένας από τους καθοριστικούς παράγοντες για την αποδυνάμωση του εθνικού νομίσματος είναι οι τιμές του πετρελαίου. Πάνω από τα μισά από τα έσοδα του προϋπολογισμού RF προέρχονται από εταιρείες που εμπορεύονται υδρογονάνθρακες. Εάν η τιμή του πετρελαίου πέσει κάτω από τα 40 $ ανά βαρέλι Brent, το κράτος δεν θα λάβει περίπου το ένα τρίτο των προγραμματισμένων εσόδων. Ταυτόχρονα, ακόμη και πολιτικοί και εμπειρογνώμονες δεν επιτρέπουν ένα τέτοιο αξιοθρήνητο σενάριο, ο προϋπολογισμός για το επόμενο έτος καταρτίστηκε με βάση την τιμή του πετρελαίου περίπου 40-50 $ ανά βαρέλι.
Στον τύπο, μπορεί κανείς να βρει υποθέσεις σχετικά με την τεχνητή υποτίμηση του κόστους των υδρογονανθράκων και τη συμπαιγνία της κυβέρνησης των ΗΠΑ και των χωρών παραγωγής πετρελαίου του ΟΠΕΚ. Οι ειδικοί δήλωσαν επίσης ότι εάν η τιμή του πετρελαίου είναι μικρότερη από 60 $ ανά βαρέλι, πολλές εταιρείες θα εγκαταλείψουν την αγορά, καθώς θα γίνει μη επικερδής η εξαγωγή πρώτων υλών. Συγκεκριμένα, ονομάστηκαν τα ονόματα των αμερικανικών εταιρειών που πωλούν σχιστόλιθο, η παραγωγή των οποίων είναι πολύ πιο ακριβή.
Μια τέτοια μείωση της προσφοράς θα μπορούσε να προκαλέσει αύξηση της τιμής των προϊόντων των πετρελαϊκών εταιρειών, χάρη στην οποία το ρούβλι θα μπορούσε να ενισχυθεί το 2018. Μέχρι το τέλος του 2017, στα συνέδρια των χωρών του ΟΠΕΚ, όπου η Ρωσία είναι παρατηρητής, αποφασίστηκε επανειλημμένα να διατηρηθεί το επίπεδο παραγωγής μαύρου χρυσού, αλλά ήδη από την 1η Ιανουαρίου 2017, αποφασίστηκε να παγώσει και ακόμη και να μειωθεί το επίπεδο παραγωγής από τις πετρελαιοπαραγωγές χώρες. Ως εκ τούτου, οι προηγούμενες δηλώσεις του Υπουργού Ενέργειας των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, ότι το πετρέλαιο θα πωληθεί ακόμη και στα 40 $ ανά βαρέλι, μπορούν να χαρακτηριστούν βιαστικά και χωρίς σκέψη.
Προφανώς, χάρη στις υπογεγραμμένες συμφωνίες, οι τιμές του πετρελαίου σταθεροποιήθηκαν το 2017 στο επίπεδο των 54-56 $ ανά βαρέλι (BRENT), το οποίο έχει θετική επίδραση στη συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος.
Ωστόσο, θα πρέπει να αναμένονται προβλήματα από τον Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος εξελέγη 45ος Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, ο οποίος υποσχέθηκε να άρει τους περιορισμούς στην παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου και φυσικού αερίου στη χώρα του. Επιπλέον χρυσός απορριμμάτων που διατίθεται στην αγορά ενδέχεται να μειώσει τις τιμές και αυτό θα επηρεάσει ξανά αρνητικά τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρωσικού ρουβλιού.
Επομένως, δεν πρέπει να περιμένουμε σημαντική αύξηση των τιμών αυτού του υδρογονάνθρακα. Τα περισσότερα που θα συμβούν στις τιμές του πετρελαίου το 2018 είναι μόνο μια ελαφρά ενίσχυση στο επίπεδο των περίπου 60 $ ανά βαρέλι.
Θα ήθελα να σημειώσω ότι τον τελευταίο καιρό η συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλιού ανταποκρίνεται λιγότερο στις αλλαγές στις τιμές του πετρελαίου, αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το κράτος αλλάζει σταδιακά τη δομή των εσόδων του, που προηγουμένως εξαρτάται από το 80 τοις εκατό από τα έσοδα από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο.
2. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας στις αρχές του 2015 απελευθέρωσε εντελώς το ρούβλι σε δωρεάν float, και η τιμή του καθορίζεται τώρα από την αγορά. Το 2015, εισήλθε επανειλημμένα στις συναλλαγές με παρεμβάσεις συναλλάγματος, χάρη στις οποίες το ρούβλι κέρδισε αρκετούς πόντους. Ταυτόχρονα, φυσικά, το μέγεθος των αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος μειώθηκε. Η Τράπεζα της Ρωσίας αύξησε επίσης το βασικό της επιτόκιο αρκετές φορές, αλλά το ρούβλι συνέχισε την ταχεία πτώση του.
Το επιχειρηματικό συναίσθημα έγινε αρνητικό ως αποτέλεσμα τέτοιων μέτρων. Ένα υψηλό βασικό επιτόκιο σημαίνει προσιτά επιτόκια δανείων. Ως εκ τούτου, η Κεντρική Τράπεζα έπρεπε να μειώσει σταδιακά το βασικό επιτόκιο κατά την περίοδο 2016-2017. Ταυτόχρονα, δεν υπήρχε απτή πτώση στο ρούβλι με τη μείωση του βασικού επιτοκίου.
Το 2018, θα πραγματοποιηθούν 8 συνεδριάσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας με το βασικό επιτόκιο: 9 Φεβρουαρίου, 23 Μαρτίου, 27 Απριλίου, 15 Ιουνίου, 27 Ιουλίου, 14 Σεπτεμβρίου, 26 Οκτωβρίου και 14 Δεκεμβρίου.
Η θέση του ρουβλιού ενδέχεται να επηρεαστεί αρνητικά από το γεγονός ότι η Κεντρική Τράπεζα πρόκειται να αγοράσει ξένο νόμισμα το 2018 προκειμένου να αποδυναμώσει σκόπιμα τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλιού. Από τη μία πλευρά, μοιάζει μάλλον με σαμποτάζ, και από την άλλη, με χαμηλές τιμές πετρελαίου, μόνο μια υψηλή τιμή ανά δολάριο θα επιτρέψει στο δημόσιο ταμείο να λάβει υψηλούς φόρους στα έσοδα από πετρέλαιο και φυσικό αέριο. Όταν η τιμή της μάρκας URALS είναι 40-42 δολάρια ανά βαρέλι, το βέλτιστο κόστος του δολαρίου είναι 64-66 ρούβλια.
Παρεμπιπτόντως, σε πολιτικούς κύκλους έχουν γίνει πρόσφατα συνομιλίες σχετικά με την εθνικοποίηση της Κεντρικής Τράπεζας, η οποία στην πραγματικότητα δεν υπακούει στο κράτος και δεν μπορεί να αναπληρώσει τον προϋπολογισμό με τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος, καθώς σύμφωνα με το Σύνταγμα δεν είναι υπεύθυνη για τις υποχρεώσεις του κράτους. Η εθνικοποίηση μπορεί να διαδραματίσει θετικό ρόλο στην ενίσχυση της οικονομίας της χώρας, καθώς και στο ρούβλι, υπό την προϋπόθεση ότι η σωστή διαχείριση των αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος.
3. Οι πολιτικές διαδικασίες έπαιξαν σημαντικό ρόλο στην αποδυνάμωση του ρουβλιού. Πρόκειται για στρατιωτικές ενέργειες στα σύνορα της Ρωσίας και για συλλογικές κατηγορίες της Δύσης της χώρας μας για συμμετοχή σε αυτόν τον πόλεμο, είναι επίσης κυρώσεις, ως αποτέλεσμα των οποίων οι μεγάλες εγχώριες εταιρείες έμειναν χωρίς πρόσβαση σε δανεισμό σε ξένο νόμισμα. Σύμφωνα με τους περισσότερους ειδικούς, οι συγκρούσεις στην Ουκρανία και τη Συρία θα συνεχιστούν για μεγάλο χρονικό διάστημα, και ως εκ τούτου οι κυρώσεις θα συνεχίσουν να επηρεάζουν αρνητικά την οικονομία και την αγορά συναλλάγματος στη Ρωσία. Έτσι, απαντώντας στην ερώτηση για το τι θα συμβεί στο ρούβλι το 2018, μπορούμε να πούμε ότι η πολιτική πίεση στη χώρα μας θα συνεχίσει να επηρεάζει και να αυξάνει το ποσοστό μείωσης του ρουβλιού.
Υπήρχαν ελπίδες ότι ο νέος Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ θα μπορέσει να επιδιορθώσει γρήγορα τις σχέσεις με τη Ρωσική Ομοσπονδία. Ωστόσο, δεν υπάρχει καμία συζήτηση για την άρση των κυρώσεων, αντίθετα, ενισχύονται. Επομένως, σε αυτό το πλαίσιο, είναι απίθανο να συμβεί κάτι πολύ θετικό στο ρούβλι για έναν κοινό άντρα στο δρόμο.
3. Η επιτυχία του ξένου νομίσματος στην αγορά διασφαλίζεται σε περιόδους κρίσης από κερδοσκόπους που σπεύδουν να αγοράσουν δολάρια και ευρώ με την ελπίδα ότι το ρούβλι θα πέσει και θα υποτιμηθεί το 2018. Πολλές εξαγωγικές εταιρείες δεν βιάζονται να μετατρέψουν τα κέρδη τους σε συνάλλαγμα σε ρούβλια και ο πληθυσμός προτιμά να απαλλαγεί από τις καταθέσεις σε ρούβλια και να αγοράσει ξένο νόμισμα, υπενθυμίζοντας τα γεγονότα της δεκαετίας του '90.
Η δυσπιστία στο εθνικό νόμισμα και η επιθυμία να κερδίσετε εύκολα χρήματα εν μέσω της πτώσης του ρούβλι το 2014-2017 αυξάνουν τη ζήτηση για δολάρια και ευρώ. Σύμφωνα με το δίκαιο της αγοράς, η αύξηση της ζήτησης οδηγεί επίσης σε αύξηση της αξίας του ξένου νομίσματος. Επίσης, η εκροή κεφαλαίων, η οποία συχνά επενδύεται σε ακίνητα και επιχειρήσεις στο εξωτερικό, έχει αρνητικό αντίκτυπο στη συναλλαγματική ισοτιμία. Η μείωση του διαθέσιμου ξένου νομίσματος μειώνει την προσφορά του, και ως εκ τούτου, οδηγεί και πάλι σε αποδυνάμωση του ρουβλιού.
Προεδρικές εκλογές και συναλλαγματική ισοτιμία ρουβλιού 2018
Οι προεδρικές εκλογές θα διεξαχθούν στη Ρωσία τον Μάρτιο του 2018. Φαίνεται ότι για να διατηρηθεί η σταθερότητα πριν από τις εκλογές, η Κεντρική Τράπεζα θα υποστηρίξει τεχνητά τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλιού και μετά τις εκλογές η κατάσταση μπορεί να αλλάξει.
Η αγορά μπορεί να αντιδρά ιδιαίτερα έντονα σε μια αλλαγή στην πολιτική πορεία της χώρας, αλλά κανένας εμπειρογνώμονας δεν δίνει τέτοιες προβλέψεις.
Αξίζει να αγοράσετε δολάρια και ευρώ το 2018: γνώμη εμπειρογνωμόνων
Οι περισσότεροι ειδικοί πιστεύουν ότι το ρούβλι δεν θα ενισχυθεί περαιτέρω το 2018, αλλά το εθνικό νόμισμα δεν αναμένει σοβαρή πτώση. Οι διακυμάνσεις είναι δυνατές στο επίπεδο των 57-61 ρούβλια ανά δολάριο.
Αυτό οφείλεται κυρίως στη σταθεροποίηση των τιμών του πετρελαίου στο επίπεδο των 52-56 δολαρίων ανά βαρέλι, την υιοθέτηση μέτρων από τις χώρες του ΟΠΕΚ για το πάγωμα της παραγωγής.
Η διατήρηση του βασικού επιτοκίου (8, 25 τοις εκατό) από την Κεντρική Τράπεζα σε αρκετά υψηλό επίπεδο και η ανάπτυξη μιας βιομηχανίας που δεν σχετίζεται με το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο θα πρέπει επίσης να έχει θετικό αποτέλεσμα.
Δεδομένου ότι η κορυφή της σημαντικής πτώσης της συναλλαγματικής ισοτιμίας ρούβλι έχει περάσει, λιγότεροι συμμετέχοντες στην αγορά θα συνεχίσουν να αγοράζουν ξένο νόμισμα, μεγάλοι κερδοσκόποι εγκαταλείπουν την αγορά, οπότε θεωρούν ότι τα παιχνίδια αυτά είναι πιο επικίνδυνα από ό, τι το 2014-2015.
Το νόμισμα θα πωληθεί το 2018 από τους εξαγωγείς, καθώς θα είναι απαραίτητο να πληρώσετε φόρους στον προϋπολογισμό της Ρωσικής Ομοσπονδίας.
Η κεφαλαιακή αμνηστία που επεκτείνεται στο μήνυμα του Προέδρου προς την Ομοσπονδιακή Συνέλευση μπορεί να έχει θετικό αποτέλεσμα.
Και ακόμη και αν η αργή ενίσχυση του ρουβλιού μπορεί να δημιουργήσει πανικό μεταξύ των κερδοσκόπων, οι οποίοι θα αρχίσουν επίσης να πωλούν το νόμισμα για να μην χάσουν τα οφέλη που αποκτήθηκαν νωρίτερα. Ως αποτέλεσμα, όταν η προσφορά αυξάνεται, οι τιμές για το νόμισμα θα αρχίσουν να μειώνονται.
Η αγορά νομίσματος από την Κεντρική Τράπεζα, οι προσαρμογές στις τιμές του πετρελαίου με αύξηση της παραγωγής σχιστόλιθου των ΗΠΑ και μια άλλη αύξηση των κυρώσεων κατά της Ρωσίας μπορεί να επηρεάσει αρνητικά τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλιού.
Σε κάθε περίπτωση, η πτώση του ρουβλιού δεν μπορεί να συνεχιστεί επ 'αόριστον.
Απαντώντας στην ερώτηση τι θα συμβεί στο ρούβλι το 2018 και πού να επενδύσουμε χρήματα, μπορούμε να μιλήσουμε για τη μεγάλη αστάθεια της αγοράς συναλλάγματος, την υποτίμηση του ρωσικού χρήματος και τον κίνδυνο μεγάλων οικονομικών απωλειών κατά την αγορά δολαρίων και ευρώ σε υψηλά επίπεδα τιμή.
Όσοι έχουν εξοικονόμηση ρούβλι είναι καλύτερα να τα επενδύσουν σε ακίνητα, το οποίο είναι ένα πιο αξιόπιστο περιουσιακό στοιχείο ανά πάσα στιγμή. Εάν η επιθυμία να αποκτήσετε ξένο νόμισμα είναι πολύ υψηλή, τότε μπορείτε να "βάλετε αυγά σε διαφορετικά καλάθια" αγοράζοντας διαφορετικούς τύπους ξένων νομισμάτων, αλλά διατηρώντας μερικά από τα κεφάλαια σε ρωσικά χρήματα. Αυτό θα βοηθήσει στην αποφυγή σοβαρών ζημιών εάν το ρούβλι ή άλλο νόμισμα πέσει το 2018.
